ประเภทสินทรัพย์ เทรนด์ ดังต่อไปนี้

+

ประเภทสินทรัพย์เทรนด์ดังต่อไปนี้ แนวโน้มระดับสินทรัพย์ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์ที่พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมความผิดปกติระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ โดยจะใช้ค่าเฉลี่ยการเคลื่อนไหวต่างๆ / โมเมนตัมตัวกรองที่จะได้รับการสัมผัสกับชั้นสินทรัพย์เท่านั้นในขณะที่มีความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นสำหรับ outperformance มีความเสี่ยงน้อย กลยุทธ์นี้ได้รับความนิยมจากเมเบนร้าง (ที่มีน้ำหนักความเท่าเทียมกันความเสี่ยงปรับ) หนึ่งในผู้เสนอหลัก เรานำเสนอ Faber39; s รุ่นที่เรียบง่ายและการเชื่อมโยงกลยุทธ์อื่นที่คล้ายคลึงกันอยู่ใน & quot; เอกสารอื่น ๆ & quot; ส่วน (ยังแนะนำให้อ่าน) กลยุทธ์การซื้อขายที่ง่าย แหล่งที่มาของกระดาษ เอกสารอื่น ๆ ฮอลล์: วิธีการเชิงปริมาณเพิ่มเติมเพื่อ "วิธีการเชิงปริมาณเพื่อการกระจายการลงทุนยุทธวิธี" ร้าง (2009) ซึ่งเป็นหนึ่งในเอกสารที่ดาวน์โหลดมากที่สุดในการลงทุน SSRN รายละเอียดกลยุทธ์การลงทุนสินทรัพย์ยุทธวิธีการจัดสรรที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาที่ผลตอบแทนจากสินทรัพย์บางส่วนจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยและความผันผวนจะสูงขึ้นมาก ในคำอื่น ๆ กลยุทธ์ของเขาใช้ประโยชน์จากระบอบการตลาดที่แตกต่าง แม้ว่ากลยุทธ์ที่แน่นอนของเขาอาจจะไม่ตรงกับเป้าหมายการลงทุนของสถ​​าบันการเงินเนื่องจากการตัดสินใจในการลงทุนไบนารีในกลยุทธ์ร้างของข้อได้เปรียบของการลงทุนขึ้นอยู่กับระบอบการปกครองของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันมีความสำคัญพอที่จะทำให้สถาบันไม่ควรหลีกเลี่ยงการกระจายการลงทุนยุทธวิธี กระดาษนี้เป็นการยืนยันว่าวิธีการของร้างที่การใช้ประโยชน์จากวงจรเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญสามารถปรับปรุงผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับ มีการปรับปรุงที่สำคัญผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับโดยผสมผสานผลตอบแทนที่คาดว่าเงื่อนไขและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานขึ้นอยู่กับรัฐของระบอบการปกครองที่มี การคาดการณ์เหล่านี้จะถูกสร้างขึ้นทั้งโดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 เดือนที่เรียบง่ายและมีความซับซ้อนมากขึ้นมาร์คอฟระบอบการปกครองเปลี่ยนวิธีการ ในที่สุดความหลากหลายของนามสกุลรวมทั้งการปรับเปลี่ยนการใช้ประโยชน์สูงสุดสัมประสิทธิ์รังเกียจความเสี่ยงและการติดตามขอบเขตข้อผิดพลาดสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของกลยุทธ์ขั้นพื้นฐาน นอกจากคำนึงถึงความผันผวนและโมเมนตัมนิสัยของดัชนีย่อยต่างๆเพื่อสินทรัพย์เดิมร้างของการปรับปรุงการผลิตที่แข็งแกร่งผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับ Antonacci: รวมการกระจายการลงทุนเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธี การวิเคราะห์ความแปรปรวนหมายถึงได้รับการใช้เป็นเครื่องมือในการสร้างผลงาน ในบทความนี้เราจะเห็นว่ามันยังสามารถใช้สำหรับการสำรวจสินทรัพย์ที่มีความหลากหลายเป็นตัวแทนโดยการแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนและบันทึก นอกจากนี้เรายังจะเห็นว่าระยะเวลาการซ้อนทับสามารถเพิ่มมูลค่ามากในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนและบันทึก Antonacci ความเสี่ยง Premia เก็บเกี่ยวผ่านโมเมนตัมคู่ โมเมนตัมเป็นความผิดปกติของตลาดชั้นนำ มันเป็นเกือบสากลในการบังคับใช้ แทนที่จะมุ่งเน้นโมเมนตัมนำไปใช้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์หรือสินทรัพย์บทความนี้สำรวจโมเมนตัมที่เกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้มันมีประสิทธิภาพมากที่สุด เราพบว่าทั้งโมเมนตัมแน่นอนและญาติที่มีประสิทธิภาพในการเสริมสร้างผลตอบแทน แต่โมเมนตัมที่แน่นอนไม่มากขึ้นเพื่อลดความผันผวนและเบิก รวมโมเมนตัมแน่นอนและญาติให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด นอกจากนี้เรายังสำรวจปัจจัยที่ได้รับผลตอบแทนสูงจากโมเมนตัม - ผลตอบแทนที่ผ่านมามากคือความผันผวนของราคา เราระบุความผันผวนที่สูงผ่านพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงในต่างประเทศ / สหรัฐอเมริกา ตราสารทุนให้ผลตอบแทนสูง / พันธบัตรเครดิตทุน / จำนอง REITs และทองคำ / พันธบัตรตั๋วเงินคลัง ใช้โมดูลของคู่สินทรัพย์กับการสร้างบล็อกเราสามารถที่จะแยกความผันผวนของปัจจัยเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและได้รับประโยชน์จากการกระจายการลงทุนข้ามสินทรัพย์โดยการรวมโมเมนตัมและความแน่นอนในการจับภาพกำไรพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยง Colucci, Brandolini: ความเสี่ยงจากแนวทางการกระจายการลงทุนยุทธวิธี ร้างของ 'วิธีการเชิงปริมาณเพื่อการกระจายการลงทุนยุทธวิธี' (2009) เสนอการใช้กฎการซื้อขายที่ง่ายมากในการปรับปรุงผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับทั่วสินทรัพย์ต่างๆ วัตถุประสงค์ของบทความนี้จะนำเสนอทางเลือกและความเสี่ยงเชิงปริมาณที่เรียบง่ายตามการจัดการผลงานที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนผลงานความเสี่ยงที่ปรับทั่วสินทรัพย์ต่างๆ วิธีการนี​​้จะขึ้นอยู่กับข้อสรุปของ Brandolini ดี - การ Colucci เอส 'Backtesting Value-at-Risk: การเปรียบเทียบระหว่างกรองเงินทุนและการจำลองประวัติศาสตร์ A' ได้รับการทดสอบตั้งแต่ปี 1974 สำหรับการสอบเทียบและตั้งแต่ปี 2000 ใน backtest จริง กรอบการจัดสรรสินทรัพย์ที่ใช้เป็นส่วนผสมของดัชนีรวมทั้ง Standard & Poors 500, ขออนุญาต, แดกซ์, MSCI สหราชอาณาจักร MSCI ฝรั่งเศส, อิตาลี Comit Globale, MSCI แคนาดา MSCI ตลาดเกิดใหม่ RJ / CRB, เมอร์ริลลินช์สหรัฐอเมริกาขุมคลัง 7-10 ปี และดัชนีทั้งหมดจะถูกแสดงในเงินดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่ปี 2000 ผลการทดลองผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเหมือนปัจจุบันที่มีความผันผวนต่ำและเบิกและเพียงหนึ่งปีในเชิงลบทั้งในขั้นต้นและผลตอบแทนสุทธิจากค่าใช้จ่าย แกะ Sylvanus โทมัส: การจัดสรรสินทรัพย์ที่ตอบสนองต่อความผันผวน ความผันผวนของตลาดที่มีความผันผวนเป็นตัวเอง; ตลาดอาจจะค่อนข้างคงที่ในบางจุดในเวลาและระเบิดระเหยที่คนอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่ามีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแบบดั้งเดิม (น้ำหนักคงที่) นโยบายการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์สามารถเป็นตัวแปรในช่วงเวลา กระดาษนี้จะสำรวจความเป็นไปได้จากความผันผวนที่ตอบสนองต่อการจัดสรรสินทรัพย์นโยบายการจัดสรรสินทรัพย์แบบไดนามิกที่แตกต่างกันไปตามการเปลี่ยนแปลงความผันผวนของตลาด เรียนรู้ว่าทำไมเราเชื่อว่าความผันผวนของสินทรัพย์ที่ตอบสนองต่อนโยบายการจัดสรรจะนำไปสู่​​ผลที่สอดคล้องกันมากขึ้นและการปิดดีระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน เฉินเจียงจู้: สไตล์ Do และดัชนีภาค Carry โมเมนตัม? ที่มีอยู่ในเอกสารวรรณกรรมที่หุ้นตัดผลตอบแทนที่ได้จัดแสดงราคาและรายได้รูปแบบโมเมนตัม การดำเนินการตามกลยุทธ์ดังกล่าว แต่เนื่องจากเป็นค่าใช้จ่ายจำนวนมากของหุ้นที่เกี่ยวข้องและบางการศึกษาแสดงให้เห็นว่าผลกำไรโมเมนตัมไม่รอดต้นทุนการทำธุรกรรม ในบทความนี้เราตรวจสอบไม่ว่าจะเป็นรูปแบบและดัชนีภาคการใช้กันทั่วไปในอุตสาหกรรมการเงินนอกจากนี้ยังมีรูปแบบโมเมนตัม ผลของเราแสดงให้เห็นว่าทั้งสไตล์และดัชนีภาคการแสดงโมเมนตัมราคาและดัชนีภาคนอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นแรงผลักดันผลประกอบการ ส่วนใหญ่ที่สำคัญกลยุทธ์เหล่านี้เป็นแรงผลักดันผลกำไรแม้หลังจากปรับตามต้นทุนการทำธุรกรรมที่มีศักยภาพ นอกจากนี้เราแสดงให้เห็นว่าแรงผลักดันราคาในดัชนีสไตล์เป็นแรงผลักดันโดยบุคคลหุ้นโมเมนตัมกลับมาในขณะที่โมเมนตัมของราคาในดัชนีภาคการขับเคลื่อนด้วยแรงผลักดันผลประกอบการ ในที่สุดโดยใช้ดัชนีสไตล์เป็นภาพประกอบที่เราแสดงให้เห็นว่าผลการดำเนินงานของการลงทุนรูปแบบที่สามารถเพิ่มได้อย่างมีนัยสำคัญโดยผสมผสานผลโมเมนตัม Marmi ใน Risso: การกระจายการลงทุนยุทธวิธีการใช้ข้อมูลประจำวัน ผลงานรวมสินทรัพย์ที่แตกต่างกันสามารถผลิตขนาดใหญ่ผลตอบแทนและความผันผวนน้อย แต่นี้ไม่ได้เป็นความคิดใหม่ ลมุดแม้กล่าวถึงข้อดีของการจัดสรรสินทรัพย์ (อสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์และเงินสด) ประมาณ 2,000 ปีที่ผ่านมา หนึ่งสามารถคิดเกี่ยวกับหลายกลยุทธ์ที่รวมสินทรัพย์เหล่านี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ร้าง (2006) ได้เสนอรูปแบบการกำหนดเวลาการตลาดเชิงปริมาณที่ง่ายมาก ในคำพูดของมันประกอบด้วยในผลงานที่แต่งโดยสินทรัพย์สหรัฐสินทรัพย์ต่างประเทศ, สินค้า, อสังหาริมทรัพย์และพันธบัตรในส่วนเท่า กลยุทธ์เพื่อศึกษาแนวโน้มของแต่ละองค์ประกอบที่รักษาตำแหน่งในสินทรัพย์ถ้าแนวโน้มที่มีการเติบโต แต่ถ้าแนวโน้มเป็นไปลงที่เราขายสินทรัพย์ที่ซื้อเงินสด จุดประสงค์ของการทำงานในปัจจุบันคือการใช้กลยุทธ์ที่พัฒนาในร้าง (2006) โดยใช้ข้อมูลประจำวันของหุ้นสหรัฐ, หุ้นยุโรป, สินค้า, กองทุนตราสารหนี้และเงินสดสำหรับงวด 1 มีนาคม 1994 และ 25 พฤษภาคม 2008 Antonacci ความเสี่ยง Premia เก็บเกี่ยวผ่านโมเมนตัม โมเมนตัมเป็นความผิดปกติของตลาดชั้นนำ มันเป็นเกือบสากลในการบังคับใช้ แทนที่จะมุ่งเน้นโมเมนตัมนำไปใช้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์หรือสินทรัพย์บทความนี้สำรวจโมเมนตัมที่เกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้มันมีประสิทธิภาพมากที่สุด เราทำเช่นนี้เป็นครั้งแรกโดยการแนะนำตัวกรองอัตรากีดขวางก่อนที่เราจะสามารถเริ่มต้นระยะยาว เพื่อให้แน่ใจว่าโมเมนตัมที่มีอยู่ทั้งบนพื้นฐานแน่นอนและญาติและช่วยให้แรงผลักดันในการทำงานเป็นยุทธวิธีการซ้อนทับ จากนั้นเราจะสำรวจปัจจัยที่ได้รับรางวัลมากที่สุดโดยโมเมนตัม - ผลตอบแทนที่ผ่านมามากคือความผันผวนของราคา เราระบุความผันผวนที่สูงผ่านพรีเมี่ยมที่จับคู่ความเสี่ยงในต่างประเทศ / US ตราสารทุนให้ผลตอบแทนสูง / พันธบัตรเครดิตทุน / จำนอง REITs และทองคำ / พันธบัตรตั๋วเงินคลัง ใช้โมดูลของคู่สินทรัพย์เป็นกลุ่มอาคารที่จะช่วยให้เราแยกความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยความผันผวนและใช้แรงผลักดันพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพการเก็บเกี่ยวผลกำไร Wojtow: พื้นฐานทฤษฎีและตัวอย่างในทางปฏิบัติของแนวโน้มดังต่อไปนี้ วัตถุประสงค์ของงานวิจัยนี้คือการให้กรอบการใช้งานสำหรับการตรวจสอบการวัดและการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มในตลาดการเงิน โดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค (TA) ตัวชี้วัดเราท้าทายสมมติฐานการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ที่บอกว่าตลาดเป็นแบบสุ่มและที่ไม่ได้เป็นไปได้ที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าอย่างสม่ำเสมอกลยุทธ์การลงทุนเรื่อย ๆ เคลเลอร์แวนพัตเตน: ทั่วไปโมเมนตัมและการกระจายการลงทุนที่มีความยืดหยุ่น (FAA): วิธี Heuristic ในบทความนี้เราขยายโมเมนตัม timeseries (หรือ trendfollowing) รุ่นต่อรุ่นโมเมนตัมทั่วไปเรียกว่าการกระจายการลงทุนที่มีความยืดหยุ่น (FAA) นี้จะกระทำโดยการเพิ่มปัจจัยใหม่ที่จะโมเมนตัมโมเมนตัมปัจจัย R แบบดั้งเดิมบนพื้นฐานของผลตอบแทนในหมู่ญาติสินทรัพย์ ปัจจัยใหม่เหล่านี้เรียกว่าโมเมนตัมแอบโซลูท (A) โมเมนตัมความผันผวน (V) และโมเมนตัมสัมพันธ์ (C) สินทรัพย์แต่ละครั้งจะถูกจัดอันดับในแต่ละปัจจัยสี่ R, A, V และ C โดยใช้การแสดงเชิงเส้นของฟังก์ชั่นการสูญเสียที่เป็นตัวแทนของความเสี่ยง / ผลตอบแทนที่เราสามารถที่จะประสบความสำเร็จในการแก้ปัญหาแบบปิดที่ง่ายสำหรับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของเรามีความยืดหยุ่นขึ้นอยู่กับ เหล่านี้ปัจจัยสี่ เราแสดงให้เห็นถึงรูปแบบการโมเมนตัมทั่วไปโดยใช้รูปแบบสินทรัพย์ 7 ซึ่งเรา backtest 1998-2012 ทั้งในและออกจากกลุ่มตัวอย่าง Guilleminot, Ohana, Ohana: ความเสี่ยงเทียบกับเทรนด์ขับเคลื่อนการกระจายการลงทุนทั่วโลกยุทธวิธี วิกฤตการณ์ทางการเงิน 2008 ได้ท้าทายอย่างรุนแรงในรูปแบบของการลงทุนเรื่อย ๆ ในบทความนี้เราเปรียบเทียบสองกระบวนการระบบการลงทุนที่จัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกอาจใช้เพื่อรักษาทุนในใบหน้าของสภาพแวดล้อมทางการเงินปั่นป่วน "ความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วย" การจัดสรรมาจากความนิยม "ที่มีความเสี่ยงเท่าเทียมกันวิธีการ" ได้รวบรวมความสนใจจากทั้งนักวิชาการและผู้ปฏิบัติงานในปีที่ผ่านมา มันมีจุดมุ่งหมายที่การบังคับใช้เป็นเป้าหมายที่มีความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องและการรักษาสมดุลความเสี่ยงในช่วงเวลา กระดาษนี้จะแนะนำนวนิยาย "แนวโน้มที่ขับเคลื่อนด้วยวิธีการ" ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเสี่ยงกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนโดยการตัดการสัมผัสกับสินทรัพย์ดริฟท์ลง จากนั้นเราจะเปรียบเทียบการแสดงความเสี่ยงที่ปรับความเสี่ยงและแนวโน้มการขับเคลื่อนแนวทางในการลงทุนที่แตกต่างกันจักรวาล (ประกอบด้วยหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงินและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตราสารหนี้) ในช่วง 1993-2012 เราพบว่ามีแนวโน้มที่ขับเคลื่อนด้วยอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นวิธีอัตราส่วนชาร์ปและเบิกถอนที่ต่ำกว่าในญาติเฉลี่ยกับกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วย อย่างไรก็ตาม outperformance แนวโน้มของกระบวนการขับเคลื่อนที่ไม่ได้มีเสถียรภาพในช่วงเวลา: ช่วงเวลาที่มีแนวโน้มโหว่สลับกับที่ยาวนานระยะเวลา trendless โดยรวม, ข้อได้เปรียบที่สำคัญของกลยุทธ์ที่มีแนวโน้มมากกว่าหนึ่งความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยความเรียบเนียนเป็นที่สูงขึ้น นี่คือเนื่องจากมีความยืดหยุ่นที่ดีขึ้นถึงปี 2008 เหมือน meltdowns ทางการเงินซึ่งมีการคาดการณ์โดยแนวโน้มสัญญาณและบ่อนทำลายวัตถุประสงค์การกระจายการลงทุนตามวิธีการที่มีความเสี่ยงความเท่าเทียมกัน ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นถึงคุณค่าของการมีเพศสัมพันธ์ที่มีความเสี่ยงและสัญญาณ trajectorial ในการจัดสรรสินทรัพย์ทางยุทธวิธี ฮัทชินสันโอไบรอัน: อยู่ในเวลานี้แตกต่างกันอย่างไร เทรนด์ดังต่อไปนี้และวิกฤตทางการเงิน ต่อไปนี้ผลตอบแทนในเชิงบวกที่มีขนาดใหญ่ในปี 2008 ที่ได้รับเพิ่มขึ้น CTAS ความสนใจและการจัดสรรจากนักลงทุนสถาบัน ผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นภายหลังได้รับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว เรื่องนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาดังต่อไปนี้วิกฤตการเงินที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ภาวะซึมเศร้าที่ดี ในงานวิจัยนี้ใช้เวลาเกือบหนึ่งศตวรรษของข้อมูลที่เราตรวจสอบสิ่งที่มักจะเกิดขึ้นกับกลยุทธ์หลักตามเงินทุนเหล่านี้ในวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลก นอกจากนี้เรายังตรวจสอบพฤติกรรมของอนุกรมเวลาของตลาดการซื้อขายโดย CTAS ในช่วงระยะเวลาวิกฤตเหล่านี้ ผลของเราแสดงให้เห็นว่าการขยายระยะเวลาดังต่อไปนี้แนวโน้มวิกฤตการณ์ทางการเงินต่อไปนี้ผลตอบแทนเ​​ฉลี่ยจะน้อยกว่าครึ่งหนึ่งผู้ที่ได้รับในช่วงเวลาที่ไม่มีวิกฤต หลักฐานจากวิกฤตในภูมิภาคแสดงให้เห็นถึงรูปแบบคล้ายกัน นอกจากนี้เรายังพบว่าตลาดฟิวเจอร์สจะไม่แสดงการคาดการณ์การกลับมาครั้งชุดที่แข็งแกร่งในระยะเวลาที่แพร่หลายไม่มีวิกฤตส่งผลให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างอ่อนแอต่อไปนี้สำหรับแนวโน้มกลยุทธ์ในสี่ปีต่อไปทันทีเริ่มต้นของวิกฤตการเงิน Zakamulin: ผลการดำเนินงานในชีวิตจริงของตลาดที่มีระยะเวลาเฉลี่ยเคลื่อนที่และเวลา-Series กฎโมเมนตัม ในบทความนี้เราทบทวนตำนานเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในกลยุทธ์การตลาดที่มีระยะเวลาเฉลี่ยเคลื่อนที่และใช้เวลาชุดกฎโมเมนตัม กลยุทธ์เหล่านี้จะมีระยะเวลาการใช้งานที่น่าสนใจมากให้กับนักลงทุนเพราะความเรียบง่ายที่ไม่ธรรมดาของพวกเขาเพราะพวกเขาสัญญาว่าข้อได้เปรียบที่สำคัญมากกว่าคู่ของพวกเขาเรื่อย ๆ (ดูตัวอย่างเช่นกระดาษร้างโดยเอ็ม (2007) `` วิธีการเชิงปริมาณเพื่อการกระจายการลงทุนยุทธวิธี "ที่ตีพิมพ์ ในวารสารการบริหารความมั่งคั่ง). แต่ `` ดีเกินไปที่จะเป็นจริง "รายงานผลการดำเนินงานของกฎจังหวะตลาดเหล่านี้ก่อให้เกิดความกังวลที่ถูกต้องตามกฎหมายไม่ว่าจะเป็นประสิทธิภาพการทำงานนี้เป็นจริงและไม่ว่านักลงทุนสามารถหวังว่าผลการดำเนินงานที่คาดว่าจะเป็นเช่นเดียวกับ ผลการดำเนินงานประวัติศาสตร์เอกสาร เรายืนยันว่ารายงานผลการดำเนินงานของกลยุทธ์จังหวะตลาดมักจะมีอคติการทำเหมืองข้อมูลมากและไม่สนใจขวากหนามตลาดที่สำคัญ เพื่อที่จะจัดการกับปัญหาเหล​​่านี้เราดำเนินการทดสอบออกจากตัวอย่างของทั้งสองรุ่นระยะเวลาที่เราคิดเป็นต้นทุนการทำธุรกรรมจริง ค้นพบของเราแสดงให้เห็นว่าการที่ดีที่สุดผลการดำเนินงานในชีวิตจริงของกลยุทธ์การตลาดระยะเวลาเพียงเล็กน้อยดีกว่าของคู่เรื่อย ๆ Beekhuizen, Hallerbach: เปิดโปงกฎเทรนด์ กฎเทรนด์ใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อสรุปว่าตลาดการเงินแสดงแนวโน้มสูงขึ้นหรือลง โดยการใช้ตำแหน่งที่ยาวหรือสั้นที่เหมาะสมหนึ่งสามารถทำกำไรจากความต่อเนื่องของแนวโน้มเหล่านี้ อัตภาพกฎแนวโน้มจะขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MAS) ของราคามากกว่าผลตอบแทนที่ปิดบังเท่าใดน้ำหนักที่ได้รับมอบหมายให้ช่วงเวลาที่แตกต่างกันทางประวัติศาสตร์ ในบทความนี้เราจะแสดงวิธีการค้นพบแผนการน้ำหนักประวัติศาสตร์พื้นฐานของ MAs ราคาและการรวมกันของราคา MAs นี้นำไปสู่​​ข้อมูลเชิงลึกที่น่าแปลกใจและมีประโยชน์เกี่ยวกับกฎแนวโน้มความนิยมเช่นว่ากฎแนวโน้มบางส่วนได้สลายตัวกลับข้อมูล (เช่นผลตอบแทนที่ห่างไกลมีน้ำหนักมากขึ้นกว่าคนที่ผ่านมา) หรือซ่อนรูปแบบหมายถึงการพลิกกลับ นี้จะเปิดความเป็นไปได้สำหรับการปรับปรุงกฎแนวโน้มโดยการวิเคราะห์มูลค่าเพิ่มของส่วนการพลิกกลับเฉลี่ย เราสนับสนุนการออกแบบกฎแนวโน้มในแง่ของผลตอบแทนแทนของราคาที่พวกเขามีความยืดหยุ่นมากขึ้นและอนุญาตให้มีการปรับกฎแนวโน้มรูปแบบอัตผลตอบแทน